傅哲宽：一套逻辑，成功投资21家上市公司

导读

成功投资21家上市与准上市公司，三度蝉联福布斯中国最佳创业投资人，启赋资本掌舵人傅哲宽身负无数光环。耀眼光芒背后，傅哲宽一直坚守的投资逻辑和洞见究竟为何？10月13日，华南正和岛资本研习第二期携同40位企业一把手走进启赋资本，与傅哲宽畅谈产业互联网的投资机会，深挖逻辑，探寻未来。

【观点分享】

互联网+传统企业，真正颠覆性创新的市场容量很小，更多的是降低成本，提高效率，构建新的体系打破时空限制去整合资源，盘活、升级传统的存量市场。

干货实录

（启赋资本董事长傅哲宽分享进行时）

1.产业互联网的大趋势何在？

感谢各位岛亲来到启赋资本，今天和大家汇报一下我近期对产业互联网的投资思考。所谓产业互联网，是传统产业转型升级的大方向，大趋势，也是未来几年内中国经济的主旋律。近年来媒体的目光都聚焦在一些新兴的互联网企业，但实际上颠覆式创新的市场容量很小，经济存量的大部分是在传统行业，他们不会被替代，只会被盘活，升级。未来的机会就在这个地方。

传统产业的互联网化，也就是我们说的产业互联网，它的意义在于协助传统企业随时随地打破时空限制去获取资源，同时去中介、降低成本、提高效率，从而放大自己的产能。它的目标是降低成本，提高效率，它的手段是业务在线化、数据化、生产去库存和渠道去中介。

目前传统产业和互联网的融合已经获得了巨大的成果。市值2000亿美元的阿里巴巴做的是传统零售批发的互联网化，市值2万亿的腾讯做的是传统通讯的互联网化，其他的二梯队的小米，百度，京东，做的分别是手机，广告和卖场的互联网化，都有很高的市值。

在巨头林立的时代，我认为产业互联网的机会还是很多的，在我下面提到的这四个领域，很有可能成长出万亿级的巨头，这里给大家分享一些思路。

（具有洞见的投资思路对于实业家也有参考意义）

2.产业互联网的四大投资领域

第一个领域是制造业的互联网化。制造业的互联网化首先能做的是供应链的互联网化。工厂的采购和销售就是供应链，都是可以做成电商模式的。但是过去的电商不可能做到B端，主要是做C端，所以当下的这些做制造业的供应链电商就提供了很大机会。另外，工业与云技术结合是大趋势，做工业4.0云端操作系统和工业云平台的企业有很好的机会。

第二个领域是传统服务业的互联网化。从百团大战开始，是一种消费，娱乐，服务。但是服务业不仅仅是这个，服务业涉及到的领域是非常广的，比如说医疗，是不是服务？当然是一个服务。教育是不是服务？当然也是服务。金融当然也是服务业。生活服务。这四个板块我个人认为才刚刚开始，因为这四个行业都是过万亿级的市场。比如说医疗，现在的大众健康应该是十万亿了，金融更不用说了。

第三个是传统消费互联网化。过去一段时间淘宝、天猫、京东等大平台的崛起让线上流量的费用急剧攀升，当线上流量价格和线下流量价格发生逆转的时候，很多现存的商业逻辑都会发生变化。未来新型的电商平台一定有一套O2O的打法，用互联网平台支持线下零售商业，提升线下零售商业的效率与产能，来抗衡纯互联网电商平台的竞争压力。另外一个趋势是垂直消费，主要指一些消费品牌通过互联网的方式做，流量自主。我个人认为未来的垂直类的消费一定是社群+电商的模式，因为消费人群就是你的社群，你的社群越大，企业品牌知名度就会越大，生意也会越来越大。所以说这一块还是有很多可以做的。看看逻辑思维怎么卖书就知道了。

第四个是互联网企业级服务。大概有几大类，一个企业服务，一个是服务于创业者的企业。B2B也好，B2B2C也好，是传统产业用互联网改造升级的一个核心商业模式，而这个商业模式的机会很大，每一个板块都是万亿级的市场空间。具体来说，帮助广大中小企做精细化销售数据分析的CRM，具备跨企业数据集成能力的云端ERP，能够打通企业内部沟通/管理/营销数据的SAAS,只要能够在一个产业内达成壁垒，都会非常有价值。

3.启赋资本的投资逻辑

最后，介绍一下启赋资本在产业互联网领域这么多年的布局。我们是一个创业型公司，2013年10月份公司注册，到现在投了80多家产业互联网公司，而且跑出了很多好公司，比如刚才说的 服务业领域，医疗领域、教育领域、金融领域、娱乐社交、体育领域，都是B2B模式。

我们的核心逻辑，我们投产业互联网，还是在投传统产业，只不过我们投的是用互联网的方式来做的传统产业。我们更多的偏向于选择从传统行业出身的创业者，因为他们有传统行业的经验，也有传统行业的资源，当然我们选择那些做得很成功的这些人，他们转型做产业互联网就非常有优势。另外还是要有互联网的思维和开放的心态，所以我们青睐的产业互联网的专业团队是：传统行业与互联网兼具的复合型的队伍，2B的经验比2C的经验更重要。这是启赋投资淘实惠、就医160、考拉先生、搜床网、天地汇等一系列行业成功案例的投资逻辑。

（启富资本产业互联网投资布局）

创业的时候，我们一定要有这样一个理念，你做了商业模型，一定是在改变传统行业，你的模型一定是要如何提高这个行业的效率，降低这个行业的成本，否则你就永远只能烧钱。另外是创业公司的商业模型变现能力很重要，因为现在已经过了烧钱的时代，现在说要烧钱，搞创业，估计没有机构敢投你。就要看你的变现能力，因为现在做的供应链的电商，其实你做交易的时候，要敢收人家的费，赚人家的差价几乎是不可能的。再看我们投的这些团队，你做的这个事情，你的商业模型能不能很快的变现？这也是我们的一个核心要求。

今天我们在座的岛亲，Xbed的CEO李春田，还有思贝克的钟天然总，我们参与到他们的项目当中，都是根据上述的投资逻辑去验证的。稍后思贝克的钟总会亲自介绍他的工业品平台，一年时间做到了交易量破百亿的规模，这个爆发力其实是可以预见的。

大咖分享

钟天然 深圳市思贝克工业发展有限公司董事长

思贝克过去一年的交易额是130亿，在业绩上看好像是原地起跳，但其实我们已经精耕细作了4个年头。思贝克一直致力于打造一个正品，价优的工业品平台。基于工业品产业链资源分散，购销渠道臃肿，信息不对称这些行业痛点，通过一个互联网平台来整合上下游资源，形成规模效益，同时我过去是做金融的，也希望能利用平台扶持一下相关领域的中小企业，降低他们的融资风险。我们主要通过几点搭建我们的商业模式：

1.通过去中间化，让供应商和采购商直接链接，供应环节，降低供应商的渠道管理成本，提供大量直接采购的客户。采购环节，给到采购商一个低价正品的采购平台，形成粘度。

2.通过与线下拥有广泛资源的拓展商合作，形成量大而巨型的服务网络，并通过流程化和标准化的服务提升采购商的体验，形成口碑，获得快速扩张。

3.通过科技信息化，实现工业市场的互联网连接，形成良好的客户体验。

4.通过严谨的风控体系与真实交易，形成四流合一（商流、信息流、物流和资金流）的优质资产，引导银行，金融机构等外部资金进入实体经济。

思贝克的企业文化是“只看结果，不问理由”，团队执行力是思贝克的长项，也是我自信这个平台能走得很远的理由。

刘易辉 深圳市迪威司国奥家具有限公司董事长

问：思贝克为何要冲击一万亿的目标？

答：1、个人意愿，我愿以思贝克为自己终身事业。2、中小企资金需求强劲3我们主要做贸易借贷。这种借贷的的处置成本极低，和银行的合作比较顺畅。

胡新振 图腾体育用品(深圳)有限公司董事长

问：我本人是深圳网贸会的会长， 作为协会做了多种努力帮助中小企产业互联网转型，但缺乏资本的力量撬动，希望傅总多关注小型企业。

答：我投资的企业在进入的时候大都是体量很小的企业，只要通过互联网快速的把行业聚集起来，趋势对了企业会长得很快。

罗祖金 深圳市仕瑞达自动化设备有限公司总经理

问：思贝克的风控是怎么做的？上游供应商占大头还是下游采购商占大头？

答：高频低价抓上游：贝斯克主要与上游供应商合作，淡化下游采购商。并且通过三种方式控制风险：1 选择好的供应商 2 选择畅销货 3 可通过甩货从下游采购商收款

汤维 广州市世博网腾文化传播有限公司总经理

问：每个巨头都想做自己的供应链，未来是否会有激烈竞争？海外竞争对手已经物流+金融，贝斯克是否有所准备？erp没有巨头愿意开放，打通erp是否有可能？100亿是纯线上还是线下？

答：1.2万亿工业品的市场，想象空间大。2.苏宁国美的线下成本沉重，无法战胜纯线上轻装上阵的新对手。3.我们不做erp，只让我们的系统植入不同的erp，利用对接的流量。减轻决策成本。4.通过抓线下促线上。部分银行系统已和思贝克对接。

雷云 深圳市华思旭科技有限公司总裁

问：我是一个持续创业者，自己做过三个公司，两次都是通过公司内部孵化项目，自己也参与投资，这种投资方式是可持续的吗？

答：不同的创业项目差异比较大，精力和时间可能分散，这样每个项目都很难做大。不是太建议。另外投资和创业是不同的思路，边创业边投资会影响自己的判断，不建议投入太多。